逾1600亿元资金借道ETF布局权益市场

　　2024年以来，A股市场震荡走低，资金却借道股票型ETF持续流入布局。Wind数据显示，截至2月4日，全市场股票型ETF份额增长超900亿份，跨境ETF份额增长近130亿份。机构数据同样显示，1月上述两种类型ETF合计资金流入超1600亿元，创去年8月以来的新高。从产品类别来看，跟踪沪深300ETF、上证50ETF、科创50ETF等的股票型规模指数ETF“吸金”金额明显居前。

　　资金借道ETF持续布局

　　Wind数据显示，截至2月4日记者发稿，全市场共有730只股票型ETF，份额合计为14638.30亿份；截至2023年末，全市场股票型ETF共725只，份额合计为13713.47亿份。以此计算，在约一个月的时间里，股票型ETF数量仅增加了5只，但总份额却增长924.53亿份。

　　另一方面，同样布局港股及海外市场的跨境ETF份额今年以来也明显增长。数据显示，截至2月4日，全市场跨境ETF数量约110只，份额合计为4436.48亿份；而截至2023年末，跨境ETF数量共108只，份额合计为4306.71亿份。以此计算，今年以来跨境ETF尽管数量仅增加2只，但份额增逾129.77亿份。

　　根据中国银河证券基金研究中心发布的数据，2024年1月份，全部股票ETF基金(包含A股ETF及跨境ETF)合计资金净流入高达1681.79亿元，创下自去年8月份以来单月资金净流入新高。

　　“从基本面看，整体经济景气修复在逐步验证，叠加新增资金持续入市，恐慌期难以维持，中长期配置机会已显现。”鹏扬基金表示，当前A股盘中已非常接近2020年3月以来的新低，市场处在近4年低位，大部分股票的盈利估值已经处于高性价区间。

　　宽基指数“吸金”明显

　　从1月资金流入来看，股票型规模指数ETF“吸金”金额明显居前。据Wind统计，截至2月4日，全市场股票型规模指数ETF份额增长达871.57亿份，位居各类产品前列。以沪深300ETF产品、上证50ETF、科创50ETF等为代表的宽基ETF资金净流入较为突出。

　　具体来看，2024年以来，跟踪沪深300指数的ETF产品份额增长最为明显。Wind数据显示，截至2月4日，以沪深300为指数标的的ETF产品份额大增580.55亿份，最新份额约为1667.98亿份。

　　其中，易方达沪深300ETF自2024年以来份额大增260.81亿份；华泰柏瑞沪深300ETF自2024年以来的份额变化也达到了百亿份以上，增长114.30亿份；嘉实沪深300ETF份额变化为98.48亿份，华夏沪深300ETF份额变化达91.75亿份。从金额来看，上述沪深300ETF的资金净流入额均在200亿元以上。

　　其他指数方面，Wind数据显示，跟踪科创50和上证50指数的宽基ETF产品2024年以来的份额增长也分别达到了96.53亿份和79.23亿份，跟踪创业板指的宽基ETF产品2024年以来份额增逾65亿份。上证科创板50ETF、中证红利低波ETF、创业板50ETF、上证50ETF等多只产品2024年以来的资金净流入额同样位居前列。

　　A股有望逐渐走出底部

　　展望后市，机构人士认为，在极端估值叠加积极因素的逐步积累下，A股市场后续有望逐步走出底部，总体对2024年A股市场走势维持中性偏乐观判断。

　　兴业基金认为，近日市场陆续调整，处于底部区域的判断依然成立，后续有望逐步走出底部。具体来看：一是主要指数的估值已经来到过去十五年的低位，相信均值回归的历史规律依然成立；二是随着年报预告结束，市场的业绩风险有望告一段落；三是1月PMI数据公布，出口订单和价格指标出现一定程度改善，且后续一季度政策有发力预期；四是配置方向上，当前依然以权重优先，后续成长和科技板块有望轮动反弹。

　　银河证券也称，考虑到当前的A股处于估值底部区域，2024年有望在国内外多方面利好下迎来信心的重拾、吸引资金流入，2024年A股有望迎来震荡向上的修复行情。

　　永赢基金表示，向后看，对A股后市走势继续维持中性偏乐观判断。一是市场对于政策稳增长预期有所扭转；二是市值管理纳入央企管理人考核提振市场中长期信心；三是近期沪深300ETF持续的资金净流入有助于改善市场情绪。随着政策预期逆转，市场情绪、市场信心显著提振，叠加当前A股相对底部的位置，中周期维度机会依然大于风险，对A股后续走势维持中性偏乐观判断。

　　中金公司认为，虽短期市场处于筑底阶段，但极端估值叠加积极因素的逐步积累，对后市仍需保持耐心，不必过于悲观，短期扰动不改长局，2024年市场的配置机会仍有望好于2023年。

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